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天气炒作短期利多 大豆期货行情长线仍处跌势

位置:期货交易技术分析 时间:2013.07.25

    大豆行情程序化交易模型
    近期市场引发天气状况对作物生长影响的担忧,开始出现前期因素的炒作,但美豆期价仍面临1300美分/蒲的明显压力。气象机构称,干燥天气将会提振懂不地区的大豆和玉米作物生长,但是西部地区的大豆作物可能面临更多的生长压力。从美豆价格实际表现以及连柏期价变化来看,炒作的提振作用有限且属于短期周期性质,相反未来供应压力是实在的且长期性质的。因此笔者 认为,美豆价格大势仍向空,未来数月连柏将考验3000元元/吨。
    全球大豆来年供应处于过剩格局
    油世界近期表示,全球2013/14年度大豆产量将增加6.8%至2.8422亿吨,全球2013/13年度大豆年末库存料为6170万吨。全球大豆产量与库存的预估上调,将进一步打压豆类期货市场。
    另外,USDA的7月供需报告上调美豆种植面积、收割面积、产量、年末库存等预估,同样也上调了全球大豆的产量、期末库存以及库存消耗比,整体来说利空豆类期价。
    从全球大豆的库存消耗比来看,预计2013/14年的库存消耗比将增长到27.28%,与2006/07年度的27.99%和2010/11年度的27.85%相近,同样都高于27%。而这3个年度明显处于40年来的库存消费比高位区。这预示着大豆价格将重返熊市,美豆价格未来货重新向1000-1100美分/蒲靠拢。
    国内豆柏下游需求减弱
    从目前所处的消费季节来看,消费并非特别旺。屠宰企业库存量大多处于百分八九十,难以在大幅囤下去,加大收购量积极性也不大,而潜在的供应量非常大,养殖户都在压栏目前生猪消费处于淡季,猪肉销售难以回暖,企业降低收购价格是必然性措施,因此,生猪后期价格利多因素不足,市场价格仍将以稳中趋弱为主。因此未来豆柏的下游需求生猪养殖仍将处于疲软局面,豆柏现货价格预计将出现回落。
    总结
    全球大豆供应关系出现变化,未来大豆供应增加,库存消费比逐渐上升,处于50年来最高水平区。而短期美国天气的炒作力度仍显不足,且属于短期作用,难憾长期变化趋势。预计未来美豆价格向1000美分/蒲靠拢,而连柏期价也将考验3000元/吨。


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